애플 아이폰 메모리 원가 34%, 이익률 버틸까?

메모리 비중 1년 새 34%로 뛰고 중국 조달도 두 번 막혔어요

트렌드포스 추정으로 메모리 값은 2025년 초 이후 5~7배 폭등했어요. 256GB 아이폰 원가에서 메모리 비중도 1년 전 10%에서 올해 7~9월 34%까지 뛰었어요. 03:16 애플은 비용을 줄이려고 창신 메모리와 협의에 나섰지만 8월엔 값 협상이 무산됐고 10월엔 창신 메모리가 아예 가격을 부르지 않았다는 보도가 잇따라 나왔어요. 화웨이·샤오미 같은 중국 고객이 장기 계약으로 물량 대부분을 이미 확보한 탓에 창신 메모리 쪽에 값을 깎아 줄 급한 사정이 없었다고 했어요. 06:47

역대 최대 매출에도 다음 분기 이익률 전망이 주가를 끌어내렸어요

7~9월 애플 매출은 1,145억 달러로 1년 전보다 12% 늘었고, 주당 순이익*(EPS)도 증권사 예상을 넘었어요. 그런데 경영진이 콘퍼런스 콜에서 10~12월 매출 총이익률 전망을 45~46%로 내놓자 주가가 한때 시간외 거래에서 4% 빠졌어요. 11:11 메모리 비용이 주된 이유였고, 터너스 CEO는 “지금 메모리 가격은 전례가 없다”고 했어요. 10:16 서비스 매출 증가율도 다음 분기 8~9% 성장 전망이 증권사 예상 11%에 못 미쳤어요. 11:24

*EPS: EPS는 기업의 순이익을 보통주 한 주 기준으로 나타낸 값입니다.

메모리 오름폭이 줄면 애플엔 숨통, 삼성·SK엔 기대 감소 신호예요

트렌드포스 전망으로 10~12월 일반 디램 계약가는 앞 분기보다 10~15% 더 오르는데, 7~9월 전망 13~18%보다 오름폭이 작아요. 14:19 같은 숫자가 애플엔 원가 부담 증가 속도가 느려진다는 신호고, 삼성전자·SK하이닉스엔 앞으로 더 벌 거라는 기대가 먼저 줄 수 있다는 신호라고 했어요. 메모리 값이 아직 올라도 오름폭이 줄면 메모리 회사 주가가 먼저 내려가는 일이 흔하다고 했어요. 14:03

이러면 강세, 이러면 약세

• 중화권 매출이 다시 시장 기대만큼 크면: 중화권은 애플 연매출의 17%를 차지하는 큰 시장이라 성장 속도가 애플 전체에 크게 영향을 준다고 했어요. 15:21
• 메모리 계약가 오름폭이 실제로 줄어들면: 그래야 애플의 원가 부담이 불어나는 속도도 느려진다고 했어요. 15:30

진행자의 입장 약세중립

진행자는 애플이 역대 최대 매출을 냈지만 메모리 비용 급등으로 다음 분기 이익률이 낮아질 거라고 봤어요. 창신 메모리 조달 실패로 비싼 메모리 청구서를 계속 감당해야 하고, 메모리 부족이 적어도 2027년까지 이어질 수 있다는 전망도 나왔어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.