코스피 5~10월 부진해도 11~4월 12.6% 수익, 오를까?

5~10월이 망해도 직후 11~4월 코스피 평균 수익은 12.6%예요

코스피에서 5~10월이 마이너스였던 17번을 보면, 직후 11~4월 평균 수익은 12.6%였어요. 06:34 플러스였던 경우도 12.4%로 차이가 없었어요. 나스닥·S&P 500·대만 등 여덟 개 시장 대부분에서 5~10월 성과와 직후 11~4월 성과 사이에 관계가 없었고, 평균 수익률 8.2%·승률 70~76%로 같았어요. 04:48

가을 약세는 매년 반복되는 매도 압력이 있어요

미국 펀드 회계 연도가 10월 31일에 마감돼 8~10월에 손실 종목 절세 매도가 집중돼요. 01:00 실적 발표 앞두고 자사주 매입도 중단되며 매수세 공백이 생기고, 변동성 지표도 높아져요. 가격이 빠진 뒤 언론이 이유를 붙이며 공포를 뿌리는 경우가 굉장히 많습니다. 02:07

11월부터 매수세가 돌아오는 이유가 있어요

펀드 절세 매도가 10월 30일 종료되고 자사주 매입이 재개되며, 밸류에이션이 내년·내후년을 보기 시작해 PER*·PBR*이 낮아지는 효과도 생긴다고 했어요. 07:47

*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.

*PBR: PBR은 주가를 주당순자산(BPS)과 비교한 지표입니다.

중간선거 직전 10월부터 다음해 7월까지 10개월 동안 미국 주식이 떨어진 적은 2차 세계대전 이후 한 번도 없었어요. 09:01 코스피는 11월이 반반 수준이지만 삼성전자·하이닉스는 11월 30일 이후 강세 타는 경우가 많았고, 미국채는 10월에 빠졌다가 11월에 대반전하며 주식에도 좋은 영향을 준다고 했어요. 13:35

이러면 강세, 이러면 약세

• 민주당이 상·하원을 장악하면: 트럼프 레임덕으로 정치 불확실성이 줄어 주식·채권에 유리하다고 했어요. 08:15
• 비트코인이 4년 하락 사이클과 겹치면: 단순 통계로는 11월이 썩 좋지 않고 4년 사이클이 더 크게 작용한다고 했어요. 13:04

진행자의 입장 강세미국 주식·채권

진행자는 가을 부진은 펀드 절세 매도와 자사주 매입 중단이 겹쳐 생기는 현상이며, 직후 11~4월 수익률과는 무관하다고 봤어요. 올해는 중간선거 레임덕 효과와 11월 매수세 재개가 맞물려 미국 주식과 채권이 강세일 가능성이 높다고 봤어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.