시총 1,200조에 연 400조 이익 구조인데도 액티브 자금은 싸면 이유가 있다고 보고 들어오지 않는다고 했어요.
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12개월 포워드 PER 3배, 절대 주가 22만 원은 역대급으로 싸요
앞으로 1년간 벌어들일 이익 기준으로 삼성전자 가치를 평가한 12개월 포워드 PER*이 3배밖에 안 된다고 했어요. 400조를 버는데 시가 총액이 1,200조라는 거죠. 절대 주가 기준으로는 22만 원 전후가 그 정도거든요. 역대급으로 싸요. 11:01 2006년을 제외하면 역사적으로 가장 싼 수준이라고 했어요.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
금산분리 법안 때문에 자사주 소각보다 배당 확대 쪽으로 갈 거예요
삼성전자가 자사주 매입 소각*을 하면 삼성화재·삼성생명의 지분율이 높아져 금산분리 법안에 걸리기 때문에 소각 카드를 쓸 가능성은 낮다고 했어요 07:26. 대신 배당 확대 방향으로 가게 되고, FCF의 50% 기준으로 연간 주주환원* 규모는 90~100조 원이 예정되어 있다고 했어요 05:47. 구체적인 정책은 4분기 실적이 확정되는 내년 1월에 발표된다고 했어요 06:00.
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
주가가 오를 때 매수해야 액티브 자금이 따라와요
PER이 올라가는 경우는 실적이 반토막 나거나 주가가 올라가는 두 가지뿐이라고 했어요 12:58. 실적 반토막은 장도 빠지는 최악의 시나리오이고, 바닥에서 10~20% 오르면 싸다는 논리가 덜 작용해 외부 자금이 유입된다고 했어요 14:51. 내려갈 때 사지 말고 올라갈 때 사야 한다고 했어요 14:23.
이러면 강세, 이러면 약세
하창봉의 입장 강세중립
삼성전자·하이닉스는 역대급 저평가 상태이지만, 실적보다 매크로 변수가 먼저 개선되어야 주가가 오른다고 봤어요. 자사주 소각은 금산분리 법안으로 어렵고 배당 확대가 하방을 지지하는 수준에 그칠 것이라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.