국내 GLP1 비만치료제 시장이 2026년 연 2조 원으로 커진 데다, 에페의 가격 경쟁력과 낮은 위장관 부작용이 별도 수요를 만들 수 있다고 했어요.
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국내 GLP1 시장 연 2조 원, 에페는 올해 말 상업화 예정이에요
이해진은 국내 GLP1 계열 약물 분기 매출이 5,000억 원으로, 연간으로는 이미 2조 원 시장이 됐다고 했어요. 2026년만 친다. 그래도 2조원의 시장입니다. 어마어마한 시장이 형성이 되었다라고 보시면 될 것 같고요. 07:33 2030년에는 3조 5,000억 원까지 커질 것으로 봤어요. 에페는 가격 부담이나 위장관 부작용으로 다른 GLP1 치료제를 선택하지 못했던 환자와 유지 요법 수요가 있어 2030년 무렵 점유율 7% 후반까지 확장할 수 있다고 봤어요. 08:42 바이오 주가는 7개월 조정 끝에 바닥이라고 봤지만, 외국인 순매수*가 돌아오는 수급 호전과 펀더멘탈 축적이 함께 이뤄져야 의미 있는 반등이 가능하다고 했어요. 02:05
*외국인 순매수: 일정 기간 동안 외국인 투자자가 산 주식 금액에서 판 금액을 뺀 값이 양(+)이면 "외국인 순매수", 음(−)이면 "외국인 순매도"라고 합니다.
한미 HM17321, 임상 1상 전에 로슈가 1억 9,000만 달러 선급금을 냈어요
이해진은 로슈의 기존 근손실 파이프라인이 모두 실패해 HM17321에 집중할 수밖에 없다고 했어요. 1억 9천만 달러의 그 성급금을 지불하고 로슈가 사갔습니다. 10:17 HM17321은 비임상에서 근육 기능까지 기대할 수 있는 물질로 향후 근육 치료제로도 확장성이 있다고 했어요. 현재 받은 돈 2,500억 원과 향후 가치 2,500억 원을 합쳐 현재 가치를 5,000억 원으로 평가했고, 임상 2상 결과가 긍정적으로 나오면 가치가 큰 폭으로 상승할 수 있다고 했어요. 10:52
삼성바이오 론자 대비 수익률 80% 격차, 알테오젠 유럽 9개국 판매 금지됐어요
이해진은 삼성바이오로직스가 론자 대비 1년 수익률 격차가 약 80% 난다고 했어요. 수주 부진과 노조 파업이 개선되고 이익률이 실제 숫자에 반영돼야 본격 상승이 가능하다고 봤어요. 17:32 알테오젠은 주가가 30만 원에서 23만 원으로 내려온 상황이라고 했어요. 네덜란드 법원이 할로자임 M622 특허를 키트루다 SC가 침해했다고 판결해 8개국 판매가 금지됐고, 기존 독일을 합치면 유럽 9개국에서 판매가 막혔다고 했어요. 21:28 올해 말과 내년에 미국·유럽 재판 결과가 연달아 나와 출렁거릴 수밖에 없고, 유럽에서 추가로 불리하게 전개되면 머크가 할로자임과 계약을 추진할 수도 있으며 알테오젠의 신규 기술이전 계약도 더 어려워질 수 있다고 했어요. 23:37
기술이전 선급금 비율 글로벌 평균 6%, 올릭스·ABL바이오·큐리언트 유망해요
이해진은 기술이전 계약에서 선급금과 단기 마일스톤을 합친 비율이 전체 계약금액 대비 얼마인지 확인해야 한다고 했어요. 전체 계약 금액에 몇 퍼센트냐 하는 것이 매우 중요해요. 글로벌리 보면은 평균 한 6% 정도 됩니다. 24:35 HM17321은 역산하면 약 8%대로, 빅파마가 높은 선급금을 줬다면 상업화 가능성을 높게 봤다는 신호라고 했어요. 24:50 기술이전 유망 기업으로는 ALK7 수용체를 억제하는 올릭스의 siRNA 치료제, 위식도암 이중항체 ABL111을 개발 중인 ABL바이오, 론자와 이중 페이로드 ADC 플랫폼 협업을 맺은 큐리언트를 꼽았어요. 한미약품 HM1호 3중 작용제는 25% 이상 비만 치료 효과를 노리고 있어, 임상 2상 데이터가 잘 나오면 빅파마가 관심을 가질 것으로 봤어요. 27:43 바이오 지식이 쌓이기 전까지는 나스닥 바이오 ETF*에 먼저 관심을 두는 게 좋다고 했어요. 27:56
*ETF(상장지수펀드): ETF(상장지수펀드)는 여러 사람의 돈을 모아 주식·채권 등에 나눠 담고, 그 펀드의 지분을 주식처럼 거래소에서 사고파는 상품입니다.
이러면 강세, 이러면 약세
이해진의 입장 중립강세 대기
이해진은 국내 바이오 주가가 바닥이라고 봤지만, 의미 있는 반등을 위해서는 펀더멘탈 축적이 먼저라고 했어요. 한미약품 에페와 HM17321에는 긍정적이었고, 알테오젠은 유럽 재판 결과를 지켜봐야 한다고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.