**이재규는 삼성전자·SK하이닉스 PER*이 3배 수준으로 업황보다 순환 금융 리스크가 더 문제라고 봤어요. 3분기 삼성전자 실적이 100조**인데도 주주환원* 발표 후 외국인이 계속 매도해, 좋은 소식이 주가 상승 명분이 되지 않는다고 했어요.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
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7만·20만 원 목표가는 논리적으로 받아들이기 어려워요
삼성전자 7만 원, SK하이닉스 20만 원은 현재가 기준 각각 13토막, 16토막에 해당한다고 했어요. 01:57 HBM이 없던 시절 PER이 6~8배였는데 지금은 3배라서, AI 산업이 완전한 신기루가 아닌 이상 논리적으로 받아들이기 힘들다고 했어요. 실적이 거품이라면 100조 수익 자체가 나오기 어려웠을 거라고도 했어요. 03:07
순환 금융 리스크가 주가의 유일한 걸림돌이에요
글로벌 자금이 채권과 선진국 주식으로 먼저 향하는 상황이라 외국인이 한국에 투자할 유인이 약하다고 했어요. 좋은 내용이 나왔다라고 하더라도 주가 상승에 명분이 되지 않을 가능성이 높다고 했어요. 08:44 자사주 매입 구간에도 외국인 매도가 멈추지 않았던 흐름이 이를 보여준다고 했어요. 18:09
PBR 밸류로는 이미 강한 시세가 나온 상태예요
삼성전자·SK하이닉스에 성장 밸류를 부여하면서 주가가 크게 올랐는데, 지금 PBR 수준은 과거 평균보다 높아서 무조건 저평가가 아니라고 했어요. 23:40 몰빵 상태에서 흔들림이 나오면 다른 종목은 팔아도 삼전닉스는 놔두게 되어 비중이 더 쏠리고, 그때 버티기 어렵다고 했어요. 25:27
이러면 강세, 이러면 약세
이재규의 입장 중립약세 보조
이재규는 반도체 업황 자체는 긍정적으로 보지만, 순환 금융 리스크와 PBR 밸류 부담으로 추가 상승에는 보수적인 시각을 유지했어요. 2차전지 60%, 반도체 40% 비중이 낫다고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.