가격 상승이 가파를수록 오르는 기간은 짧아지고, 전고점 회복에 쓸 시간이 점점 줄어든다고 했어요.
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전고점 회복 가능성, 40%에서 30%로 낮아졌어요
올 초중반까지는 이번 사이클 내 전고점 회복 가능성을 40%로 봤지만 최근 30%로 낮추고 있다고 했어요 07:41. 단, 전고점 회복이 어렵다는 것과 반등 가능성은 다른 이야기라고 강조했어요. 현재 하락은 추세적 하락이 아니라 변동성 범위에 있다고 보기 때문에 반등 가능성은 훨씬 높다고 했어요 16:22.
디램 가격 15배 상승, 이 속도는 유지가 어려워요
지난 1년간 디램 가격이 약 15배 올랐는데, 이 속도가 유지되면 2년 합산 200배 이상이 된다고 했어요 09:48. 상식적으로 말이 안 된다는 거예요. 사이클 산업에서 PER*이 1~2에 불과하다는 논리는 보통 통하지 않았고, 이익 증가 속도가 둔화되기 시작하면 주가 매력이 급격히 줄어든다고 했어요 15:31.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
반도체 섹터 내 차별화, 삼성·하이닉스보다 소부장에 여력이 있어요
반도체 섹터 전반은 여전히 긍정적으로 보지만, 삼성전자·SK하이닉스는 다른 낙관론자에 비해 상대적으로 보수적으로 본다고 했어요 06:11. 움직임보다는 차별화가 점점 심해지기 때문에 우리가 선별하는게 중요하다고 강조했어요 06:27. 소부장 기업들이 전고점을 가져갈 가능성이 훨씬 높다고 보기 때문에 자신의 포트폴리오는 소부장 100%이고, 삼성·하이닉스 비중은 30% 이하로 제한하겠다고 했어요 17:26.
신고가를 뚫은 소부장 종목들의 공통점은 장비주였어요
폭락장 이후 반등 과정에서 신고가를 뚫은 첫 번째 공통점은 전공정 장비주였다고 했어요 19:14. 삼성전자·하이닉스의 대규모 증설에 들어가는 장비 기업들이 선도했다는 거예요. 두 번째는 신제품 효과가 본격화된 기업들, 특히 HBM 쪽으로 고객사가 늘어나고 있는 기업들이 개별적으로 크게 올랐다고 했어요 20:26.
이러면 강세, 이러면 약세
우황제의 입장 중립낙관 유보
반도체 섹터 전반에 대해선 낙관을 유지하고 있지만, 삼성전자·SK하이닉스의 이번 사이클 전고점 회복 가능성은 30%로 보며 소부장에 더 비중을 두는 입장이에요. 현재 하락은 변동성 범위 안에 있다고 보고, 반등 가능성은 전고점 회복 가능성보다 훨씬 높다고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.