2022년 바닥에서 매수한 뒤 지금도 보유 중이며, 락인 효과가 장기 성장 근거라고 했어요.
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그로우 가든 흥행으로 2025년 2분기 부킹스 51% 뛰었어요
2025년, 정원에서 작물을 키우는 단순한 게임 그로우 가든이 로블록스 안에서 폭발적으로 흥행했어요. 25년 6월에는 동시 접속자 수가 무려 2천만 명을 넘어섰습니다 06:37. 이 영향으로 25년 2분기 부킹스는 전년 대비 51%, 일평균 이용자수는 41%, 이용 시간은 58% 늘었어요 [06:50–07:01]. 회사는 연간 부킹스 전망치를 기존 52~54억 달러에서 59억 달러 안팎으로 올렸어요 [07:05–07:10].
어릴 때 시작하면 성인이 돼도 계속 쓰는 바인딩이 생겨요
박세익은 어릴 때 익숙해진 게임은 메이플스토리처럼 성인이 된 뒤에도 쉽게 이탈하지 않는다는 점을 강조했어요. 어렸을 때부터 하잖아요. 그러면 그게 완전히 바인딩돼서요. 나이를 먹어도 그걸 계속합니다 21:31. 지금 로블록스에서 친구와 소통하며 커넥션을 쌓는 초등학생들이 성인 소비자로 성장하면 기업들이 몰려들면서 매출이 폭발할 수 있다고 봤어요 [23:49–24:33].
영업 현금흐름은 이미 흑자, 회계 손실은 SBC 탓이에요
박세익은 적자 기업을 볼 때 영업 현금흐름을 먼저 확인해야 한다고 했고, 실제로 로블록스의 영업 현금흐름은 흑자라고 했어요 [27:36–28:57]. 클레어는 회계상 적자가 지속되는 이유로 주식 기반 보상(SBC)이 매출의 11~12%에 달하는 점과, 결제 매출을 27개월에 나눠 인식하는 구조를 들었어요 [33:13–33:49]. 박세익은 팔란티어가 흑자 전환 이후 S&P500에 편입되며 주가가 크게 올랐던 점을 들어 로블록스의 재평가 가능성도 열려 있다고 봤어요 [26:29–26:39].
매출 CAGR 26%, 플랫폼 영업 이익률 40% 달성 시 시총이 달라져요
로블록스 매출은 2021년 19억 달러에서 2025년 49억 달러로 4년 만에 2.5배 성장했고 연평균 성장률은 26%예요 [13:28–13:35]. 박세익은 메타 같은 플랫폼 기업들이 성숙 단계에서 영업 이익률 40%를 기록하는 점을 들어, 로블록스도 이익이 나오기 시작하면 PER* 20~25배 기준으로 시총이 지금과 크게 달라질 수 있다고 봤어요 [29:34–31:10]. 전 세계 비용 지불 게이머 16.5억 명의 10%만 확보해도 1.67억 명이라며, 10%만 먹어도 1.67억이니까 1억에서 2억 사이면 좀 합리적이지 않나? 최종 목표는 33:00이라고 했어요.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
이러면 강세, 이러면 약세
- 영업 현금흐름이 흑자로 유지되면: 이익이 나기 전에 먼저 신호를 준다고 했어요 [28:50–28:57].
- 팔란티어처럼 흑자 전환하면: S&P500 편입이 따라오며 주가가 크게 오를 수 있다고 했어요 [26:29–26:39].
박세익의 입장 강세장기 보유
박세익은 2022년 주가 급락 때 매수한 로블록스를 현재도 보유 중이며, 어릴 때 형성되는 바인딩 효과와 영업 현금흐름 흑자를 근거로 장기 강세 입장을 유지했어요. 클레어가 제시한 보수적 흑자 전환 시나리오(2030~2037년)보다 빠를 것이라고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.