삼성전자 PER 4.3배, 반도체 주도주 다시 올까? — 강관우

삼성전자 PER 4.3배, PBR은 ROE와 함께 봐야 해요

변동성이 심할 때 PER*의 신뢰도는 낮아진다고 했어요 10:27. 강관우는 PBR을 볼 때 항상 ROE*와 견줘야 하고, 피크를 보고 얘기한게 아니고 내려왔을 때 적정한에 유지 가능한 그 ROE를 보고 우리가 결정을 해야 된다고 했어요 11:29. 고점 ROE가 아니라 정상화 뒤 지속 가능한 ROE를 기준으로 적정 PBR을 산정해야 한다는 거예요.

*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.

*ROE: 주주가 투자한 자본으로 회사가 1년 동안 얼마나 많은 이익을 창출했는지 나타내는 수치입니다.

소부장은 삼성전자·하이닉스보다 PBR·PER 모두 높아요

소부장은 반도체 사이클에 묶인 데다 PER·PBR 모두 삼성전자·하이닉스보다 훨씬 높아요 12:13. 수급과 기대감으로 오르다 빠지는 패턴을 반복하므로, 수주가 이익으로 연결되는지와 밸류에이션 정당화 여부를 따져야 막차를 피할 수 있다고 했어요 12:50.

군중이 빠진 지금, 현금을 쓰기 시작할 타이밍이에요

들어가서 선점을 하면서 파티장 한 구석에서 앉아서 묵묵히 지켜고 있을 타이밍이 들어왔다고 했어요 13:58. 지금부터 현금을 조금씩 쓰기 시작하되 섹터를 잘 골라야 하고, 결국 남는 것은 실적이라고 했어요 15:35.

이러면 강세, 이러면 약세

• 정상화 뒤 ROE가 확인된 반도체면: PBR과 ROE를 함께 보면 저점 진입 근거가 된다고 했어요 11:25.
• 2차전지 영업이익률이 **10%**를 넘으면: 지금은 한자리수 초반이라 세게 배팅하기 어렵다고 했어요 08:26.
• 레버리지 높고 이자보상배율 낮은 기업이면: 고금리에 감당이 안 될 수 있다고 했어요 06:03.
• 소부장 수주가 이익으로 연결되면: 그렇지 않으면 막차가 될 수 있다고 했어요 12:50.

강관우의 입장 강세반도체

강관우는 지금 코스피가 저점권이고 현금을 쓰기 시작해야 할 타이밍이라고 봤어요. PBR·ROE 기준으로 삼성전자가 저평가 구간이고, 반도체가 주도주 자리를 되찾는다고 했어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.