김덕호가 본 한국 CDMO, 미국은 약값을 낮출 수 있을까?

AI 신약 설계 상위 10개 중 4개를 중국이 가져갔어요

혁신 신약 대부분은 미국에서 만들어지지만 “이 약을 잘 만들었는데 이 약값을 낮출 방법이 없는 거예요” 06:17라고 했어요. AI가 등장하면서 비싼 인건비 없이도 신약 설계가 가능해졌는데, 상위 10개 중 4개를 이미 중국이 차지했으며 우리나라는 시작도 못 했다고 했어요 06:44.

미국 약 100만 원, 중국 약 10만 원으로 가격이 10분의 1이에요

약 제조 원가 대부분은 인건비예요. 미국 약은 100만 원, 중국 약은 10만 원으로 효과가 같다면 중국 약을 선택한다고 했어요 07:15. 약값을 낮추기 가장 유리한 국가는 중국이고, 우리나라 제조업이 중국 인건비에 밀려 무너지는 것과 같은 이치라고 봤어요 08:02.

한국 CDMO는 설비·공급·미국 우호 세 조건을 동시에 갖췄어요

미국이 외주를 맡기려면 설비, 안정적 공급, 미국과의 우호 관계를 갖춘 나라가 필요한데 한국이 그 조건을 충족한다고 봤어요 08:54. 셀트리온은 18만 원대에 이미 추천했고 지금도 계단식으로 높여가야 한다고 했어요 09:56. 생물보안법으로 진입 장벽이 생겨 CDMO 섹터에 유리하다고 봤어요 09:42.

삼성전자·SK하이닉스가 코스피 변동폭을 키웠어요

최근 2~3주간 하락은 코스피*에서 삼성전자·SK하이닉스에 의한 변동이 컸다고 봤어요 01:29. 한국은 레버리지 상품 효과로 변동성이 극대화됐는데 대만 가권 지수는 박스권 흐름이어서 대비된다고 했어요 02:21. 외국인 순매수* 흐름이 꺾인 건 한국만의 문제가 아니라 미국 시장도 채권으로 이동 중이라고 했어요 00:44.

*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.

*외국인 순매수: 일정 기간 동안 외국인 투자자가 산 주식 금액에서 판 금액을 뺀 값이 양(+)이면 "외국인 순매수", 음(−)이면 "외국인 순매도"라고 합니다.

이러면 강세, 이러면 약세

• 외국인·기관 수급이 개선되면: CDMO 기업에 외국인과 기관이 담아가는 게 보인다고 했어요. 05:02
• 미국이 기술 패권을 잃으면: 많은 나라들이 미국 말을 듣지 않고 중국으로 넘어간다고 봤어요. 08:29

김덕호의 입장 강세조건부

미국의 약값 하락 한계와 AI 신약 경쟁에서 한국 CDMO가 수혜를 받는다고 봤어요. 외국인·기관 수급 개선과 생물보안법 진입 장벽을 근거로 들었어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.