이승이 본 삼성전자, 555조 전망 현실될까?

내년 메모리 생산량 80%가 이미 계약으로 묶였어요

KB증권은 지난 20일 보고서에서 삼성전자의 내년 영업이익을 555조 원으로 전망했어요. 올해 367조 원보다 51% 늘어난 수치예요. 삼성전자는 내년 D램·낸드 플래시 생산 물량의 70%를 빅테크와 5년 장기 계약으로 확보한 것으로 추정됐고, HBM4를 중심으로 내년 HBM 생산 물량도 계약이 모두 찼다고 했어요. 15:44

HBM 평균 판매 가격이 100~150% 오를 것으로 봤어요

KB증권은 내년 HBM 평균 판매 가격이 올해보다 100~150% 오를 것으로 봤어요. 16:03 트렌드포스도 지난달 29일 내년 글로벌 HBM 평균 판매 가격이 121% 상승할 수 있다고 예상했어요. 16:21 HBM 매출에서 6세대가 차지하는 비중도 내년에 두 배 정도 늘어날 것으로 봤어요. 16:13

머스크 반도체 직접 생산, 삼성 파운드리엔 위협이에요

일론 머스크가 168억 달러 규모 반도체 투자를 선언하면서 삼성전자 파운드리 계약에 영향을 줄 수 있다고 했어요. 삼성전자는 지난해 테슬라와 165억 달러 규모 위탁 생산 계약을 체결하고 2033년까지 AI 반도체를 공급하기로 했어요. 05:07 다만 HBM은 기술이 까다롭기 때문에 단기간 자체 생산이 어렵다는 분석도 나왔어요. 05:26

KB증권은 주가 하락이 이익 능력 탓이 아니라고 봤어요

코스피*가 3% 넘게 급락한 22일에도 이달 들어 삼성전자 주가는 19% 빠진 상태예요. KB증권은 이를 이익 창출 능력보다 금리 상승과 투심 악화 탓으로 판단하고 목표 주가 60만 원을 제시했어요. 16:43 삼성전자도 메모리 공급 부족이 2028년까지 이어질 수 있다고 봤어요. 16:33

*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.

이러면 강세, 이러면 약세

• AI 데이터 센터 투자가 계속되면: 메모리 공급 부족이 2028년까지 이어질 수 있다고 했어요. 16:33
• 메모리 가격이 전망치보다 낮게 오르면: 실제 실적은 메모리 가격과 AI 투자 규모에 따라 달라질 수 있다고 했어요. 16:57

이승의 입장 강세중립

KB증권 보고서를 바탕으로 삼성전자의 내년 555조 원 영업이익 전망과 메모리 선판매 계약 현황을 전달했어요. 주가 하락이 이익 창출 능력 문제가 아니라는 증권사 분석을 소개했어요.

말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.