엔비디아 미래 의무 3,660억 달러가 동원 가능 현금을 훨씬 웃돌아 만기 미스매칭이 벌어지고 있다고 봤어요.
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500억 달러가 없어 IMF 구제금융을 요청했고, 지금 월 경상수지 흑자가 그 수준이에요
1997년 11월 21일 한국 정부는 달러 부족으로 IMF에 구제금융을 요청했어요. 국가 부도가 아니라 외화 유동성 위기였어요. 02:01 12월 23일 원달러 환율은 1,962원까지 치솟았고 06:09, 콜금리는 21%까지 올랐어요. 10:09 금모으기 운동으로 민간이 모은 금은 227톤, 약 22억 달러였지만 빌린 584억 달러에 비하면 턱없이 부족했어요. 15:44 IMF 이후 외국인 투자 제한이 풀리면서 외국인 순매수* 여부가 시장에서 중요해졌다고 했어요. 18:11
*외국인 순매수: 일정 기간 동안 외국인 투자자가 산 주식 금액에서 판 금액을 뺀 값이 양(+)이면 "외국인 순매수", 음(−)이면 "외국인 순매도"라고 합니다.
LTCM은 러시아 채권을 대거 들었다가 모라토리움 선언에 무너졌어요
러시아가 1998년 국채 모라토리움을 선언하면서, 러시아 채권을 대거 보유하고 안전 채권을 공매도*로 레버리지를 키웠던 LTCM이 무너졌어요. 25:03 뉴욕 연준이 월스트리트를 모아 14개 금융기관이 36억 달러에 포지션을 인수했어요. 26:16 충분한 유동성만 있었으면 포지션을 뺏기지 않았을 거라고 했어요. 43:26
*공매도: 현재 가지지 않은 주식을 먼저 빌려서 팔고, 나중에 다시 사서 갚는 거래 방식입니다.
엔비디아 현금성 자산 220억 달러, 미래 의무는 3,660억 달러예요
엔비디아 현금 및 현금 등가물은 220억 달러, 빠르게 동원할 수 있는 자산까지 합치면 560억 달러예요. 40:19 반면 생산 계약·클라우드·설비 투자 등 미래 의무는 3,660억 달러예요. 39:19 만기 미스매칭이 일어나고 있는 겁니다. 41:57 엔비디아 채권 CDS는 약 1%까지 올라왔고, 오라클은 3%를 넘었다고 했어요. 43:56
현금을 확보하고 있어야 위기에서 기회를 잡을 수 있어요
영화 〈타짜〉에서 고니가 복대에 5억을 숨겨 뒀다가 마지막 판에 꺼내 이겼듯이, 현금이 없으면 위기에서 기회를 못 잡는다고 했어요. 51:58 이번 급락도 현금 있는 사람과 없는 사람의 성과 차이가 컸다고 했어요. 47:20 익절을 반복해 현금을 확보하는 습관이 있으면 언제든 편안하게 투자할 수 있다고 했어요. 54:00
이러면 강세, 이러면 약세
알상무의 입장 약세현금 확보 우선
알상무는 IMF 사태와 LTCM 붕괴를 예로 들어 현금 없이는 위기에서 살아남지 못한다고 봤어요. 엔비디아 만기 미스매칭과 AI 연쇄 위험을 근거로, 지금은 현금을 예전보다 귀하게 여길 때라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.