ROE*가 과거 7~8%에서 25%로 오른 상황에서 수급 악재가 겹쳐 과도하게 밀렸다고 했어요.
*ROE: 주주가 투자한 자본으로 회사가 1년 동안 얼마나 많은 이익을 창출했는지 나타내는 수치입니다.
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BPS 10만 9,000원인데 7만 전자는 PBR 0.6배를 전제해요
삼성전자 연말 장부 가치(BPS)는 10만 9,000원이에요. 7만 전자는 PBR 0.6배 중반을 전제하는 말인데, ROE가 3~4%였던 2023년 불황기에도 PBR 최저치가 1.0배였다고 했어요 04:41. 선행 PER*도 4배 초중반밖에 안 된다는 건 시장이 이익 전망치를 반토막 날 거라고 보는 것과 같다고 했어요 09:07. 삼성전자는 하루 1조 5,000억, 하이닉스는 하루 1조 원씩 이익을 내고 있어 지금 주가는 숫자로 설명이 안 된다고 했어요 05:01.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
ROE 개선에도 외국인 할인율이 반대 방향으로 커졌어요
“ROE가 거의 7% 8%에 불과했던 거에서 거의 세배가 좋아졌어요. 25%에 와 있습니다.” 07:15 7월 레버리지 ETF 도입 이후 한국 시장 변동성이 커지면서 외국인이 할인율을 높였고, ROE 개선이 할인율 확대에 압도당한 구도가 됐다고 봤어요 11:00. 매크로·마이크론 악재에 하이닉스 악재까지 겹쳐 외국인 매도가 더 커진 결과라고 했어요 01:48.
장기 공급 계약과 주주환원 확인이 외국인을 돌려세워요
삼성전자·하이닉스가 장기 공급 계약(LTA) 수치를 공개하면 이익 가시성이 높아져 할인율이 낮아질 거라고 했어요 12:32. 삼성전자는 FCF의 50% 주주환원*을 3~4년 유지해 왔고, 시가총액 대비 환원율이 7~8%에 달하는데도 주가가 이 수준까지 내려온 건 너무 과도한 디스카운트라고 했어요 15:14. 다만 금산법 때문에 자사주 소각* 대신 배당 위주가 될 수밖에 없는 구조는 한계라고 인정했어요 14:27.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
*자사주 소각: 회사가 사들여 보유하고 있는 자기 회사 주식(자사주)을 없애 버리는 것.
이러면 강세, 이러면 약세
강관우의 입장 강세단기 변동성 주의
강관우는 삼성전자·하이닉스 펀더멘탈은 그대로인데 수급과 할인율 확대로 주가가 지나치게 빠졌다고 봤어요. 현금이 있는 투자자는 지금이 오히려 좋은 구간이라고 봤고, 장기적으로 보면 단방에 크게 내려갈 구조가 아니라고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.