**삼성전자 7만 원·하이닉스 20만 원 기준 PER*은 각각 0.7배·0.4배로 말이 안 되게 싼 수준이라고 했어요.** 전 세계에서 PER 1배 미만 기업은 잘 없다고 했어요.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
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삼성전자 7만 원이면 PER 0.7배, 하이닉스 20만 원이면 PER 0.4배예요
PBR을 ROE*로 나누면 PER이 나오는 기본 산수라고 설명했어요. 삼성전자 7만 원이면 내년 기준 PBR이 0.38배, SK하이닉스 20만 원이면 0.2배인데, ROE가 50% 넘으니 역산하면 PER이 각각 0.7배·0.4배가 된다고 했어요. 06:04 28년 경력 중 PER과 PBR이 동시에 낮은 경우는 처음 봤다고도 했어요. 0.7, 0.4배까지 빠질 만큼의 이상한 상황인가? 무지 좋은 쪽으로 이상한 상황이다 07:38
*ROE: 주주가 투자한 자본으로 회사가 1년 동안 얼마나 많은 이익을 창출했는지 나타내는 수치입니다.
잉여현금흐름의 50%를 주주환원으로 약속했고, 캐펙스는 매출액의 15%예요
매출액 대비 캐펙스가 40%를 넘어갈 때마다 메모리 가격이 빠졌는데, 지금은 15% 수준이라 공급과잉을 논하기 이른 시점이라고 했어요. 08:36 EBITDA에서 캐펙스를 뺀 잉여현금흐름의 50%를 주주환원*으로 돌리기로 약속한 만큼, 성장도 중요하지만 주주환원을 통해서 상장사로서의 책임을 다하는 것은 되게 중요하다 10:54 고 했어요.
*주주환원: 회사가 벌어들인 이익을 주주에게 돌려주는 것.
램리서치는 TSV 홀 식각 장비를 세계에서 유일하게 만들어요
전 세계 건식 식각 장비 시장점유율은 55%, 건식·습식 합산으로는 45%로 압도적 1위예요. 18:41 HBM 다이를 연결하는 TSV(실리콘 비아홀)를 파는 DRI 장비는 세계 독점 100%인데, HBM 적층·서버 DRAM·어드밴스드 패키징 모두에 TSV가 쓰여 앞으로 더 중요해질 것이라고 했어요. 21:06 이번 분기 매출 가이던스도 전분기 대비 20% 증가라서 ASML만큼 중요한 관전 포인트라고 했어요. 14:55
창신 메모리 순익이 안 늘었는데, 수율 문제예요
마이크론 3분기 매출은 31% 증가, 난야테크는 60% 늘었는데 창신 메모리는 매출 증가에도 순익이 2·3분기 사이 변화가 없다고 했어요. 12:34 좋은 업황에서 이익이 안 늘었다는 건 수율이 안 좋다는 의미라고 했어요. 기업의 가치라는 거는 결국은 뭘 만드는 것도 중요하지만 수익성도 중요한 거거든요 13:16 중국 내부에서도 아직 가야 할 길이 멀다는 비판이 나온다고 했어요. 22:46
이러면 강세, 이러면 약세
노근창의 입장 강세반도체 밸류에이션
삼성전자와 SK하이닉스의 현 주가가 PER 0.7배·0.4배 수준으로 전 세계에서 유례를 찾기 어려운 싼 수준이라고 봤어요. 캐펙스/매출이 15%에 그쳐 공급과잉 우려는 이르고, 램리서치의 TSV 독점 장비가 HBM 성장을 받치고 있다는 점도 근거로 들었어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.