연기금 리밸런싱 없이 내부 수급이 막힌 데다 코이브 채권 수익률이 잡히지 않아 현금을 들고 기다리는 게 낫다고 봤어요.
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시총 50% 이상이 반도체 두 회사, AI 노이즈에 두 번 얻어맞아요
이영훈 이사는 코스피* 시가총액의 50% 이상이 삼성전자·하이닉스 두 곳이어서 이머징마켓 자금이 빠지면 한국 메모리가 가장 먼저 팔린다고 했어요. 10:44 나스닥은 분명한 대체 섹터가 있어 견조하지만 한국은 내부 수급이 없어 외국인 움직임에 그대로 노출된다고 봤어요. 00:46 미국 국채 수익률이 5%를 넘으면 PER* 20배 주식을 위험 지역 이머징마켓에서 굳이 들고 있을 이유가 없다고 했어요. 11:48 여기에 코이브 같은 GPU 임대업체 채권 수익률 급등이 AI 약한 고리를 건드리면서 한국 증시는 2중 3중으로 얻어맞는 측면이 있다고 봤어요. 05:16
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
연기금 리밸런싱 없어서 내부 수급 버팀목이 사라졌어요
연기금이 리밸런싱을 하지 않아 주가 하락 시 받아줄 수급이 없다고 했어요. 05:22 삼성전자·하이닉스 자사주 매입도 결과적으로 거의 안 됐고 09:58, 레버리지 ETF 손실로 개인 수급도 이미 끊겼다고 했어요. 09:43 올해 서킷브레이커가 역대급으로 발생하면서 안정 수익을 원하는 큰 자금이 아예 들어오지 않는 상황이 됐다고도 했어요. 09:13 이런 수급 공백이 펀더멘탈보다 지금 하락의 더 큰 원인이라고 봤어요. 14:32
AI 투자 사이클은 아직 끝나지 않았어요
얘기하면 AI 투자 사이클이 끝났냐를 봐야 되는데 개인적으로 봤을 때는 아직까지 그래 보이지는 않거든요. 06:02 코이브의 재무 문제는 당장 위기 수준이 아니고 하이퍼스케일러 경쟁은 진행형이라고 했어요. 06:09 삼성전자가 올해부터 3년간 버는 영업이익을 보수적으로 잡아도 당일 시총 1,400조 수준이면 고평가는 아니라고 했어요. 18:22 메모리 쇼티지도 보수적으로 봐도 2027년까지는 유지된다고 봤어요. 07:41
이러면 강세, 이러면 약세
이영훈의 입장 중립신중
이영훈 이사는 코스피가 바닥권에 들어온 건 맞고, 현금이 많으면 조금씩 분할 매수해도 된다고 했어요. 이미 주식이 80% 이상인 분은 남은 현금을 한꺼번에 투입하기보다 수급 안정 신호를 먼저 보고 판단해도 늦지 않는다고 봤어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.