AI 밸류체인이 완성 단계에 들어서며 HBM 가격 인상이 막힌 배경을 정리했어요.
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네오클라우드 채권 금리, 15%까지 올랐어요
네오클라우드 업체들은 하이퍼스케일러의 임대 보증서와 엔비디아 GPU 공급 약속을 담보로 차입해 데이터 센터를 짓고 있어요. 전력망 연결 지연과 건설 인력 부족으로 가동 시점이 뒤로 밀리면서 채권 금리가 15%까지 올랐어요 03:37. 차입에 의존해 가지고 짓고 있다 보니까 23년 대한민국 PF 리스크라고 했어요 07:22.
중국 모델 점유율 확대로 HBM 가격 추가 인상이 막혔어요
딥시크·키미3 같은 중국 모델의 미국 클라우드 활용 비율이 작년 30%대에서 70%대로 늘었어요 14:03. 파운데이션 모델 업체가 가격을 올리는 순간 시장 점유율이 33%에서 20%로 줄 수 있어 14:12, 칩 업체에 가격을 더 올리지 말라는 신호를 보내고 있다고 했어요 14:20.
AI 밸류체인 완성되며 반도체 주가 영향 변수가 늘었어요
올해부터 추론 시장이 열리고 금융·법률용 애플리케이션까지 나오면서 최종 소비자 돈이 칩 업체까지 흐르기 시작했어요 11:11. 이제 밸류체인 어느 한쪽 진동이 SK하이닉스·삼성전자 주가에 바로 닿는다고 봤어요 16:34.
컨퍼런스콜 핵심은 내년 주문 취소·보류 여부예요
삼성전자·SK하이닉스 컨퍼런스콜에서 지난 분기 매출보다 대형 주문이 줄었는지 보류됐는지가 투자자 핵심 질문이라고 했어요 19:35. SSD 매출이 마이크론처럼 급성장했는지 메시지도 중요하다고 봤는데, AI 에이전트 구동에 SSD가 필수이기 때문이에요 20:06.
이러면 강세, 이러면 약세
강정수의 입장 중립단기 약세
강정수 센터장은 중국 모델 경쟁으로 HBM 가격 인상 여력이 줄었고, 네오클라우드 PF 리스크가 단기 충격을 키우고 있다고 봤어요. 다만 AI 수요 자체는 폭발적으로 성장해 AI 경제 전체의 버블 붕괴는 없다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.