왜 그렇게 봤는지 핵심만 정리했어요.
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하이닉스 PBR 0.9배, 저점 지지선은 90만 원이에요
이번에도 PER*로 저점을 잡으려다 반도체 변동성이 워낙 커서 다시 PBR로 돌아왔다고 했어요 01:25. 코스피* 포워드 PBR 1배는 5,150이라고 했어요 00:26. 내년 말 기준 하이닉스 BPS는 약 100만 원, 삼성전자는 17~18만 원으로 봤어요 08:49. 삼성전자 800만 명·하이닉스 400만 명 주주 대부분이 BPS 기준을 모른다고 하면서, 하이닉스 PBR 역사적 하단 0.9배를 적용하면 지지선은 90만 원이 된다고 했어요 09:20. BPS를 "뼈무게"에 비유하면서, 아무리 실적이 나빠도 그 아래로는 주가가 내려가기 어렵다고 했어요 11:25.
*PER: 회사의 주가를 주당순이익(EPS)으로 나눈 수치.
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것.
코어위브, EBITDA 마진 60%지만 채권 금리 15%가 부담이에요
감가상각비를 제외한 에비다 마진이 60% 내외라 비즈니스 자체보다 현금 흐름 문제라고 봤어요 21:57. 기존 부채 가중평균 금리는 8.4%인데, 현재 채권 시장 금리가 15% 이상이라 신규 조달 시 재무 부담이 크다고 했어요 28:09. 부채 만기는 2028~2032년으로 분산돼 있고 엔비디아가 주요 주주라는 점을 들어, 극단적 파산 가능성은 과도한 우려라고 했어요 29:12. 다만 현금 5B달러와 분기당 캐펙스 9~12B달러를 감안하면 자금 사정은 타이트하다는 점도 인정했어요 29:00.
공포 지수, 레오폴드 사태 때 20.66 수준까지 왔어요
피어앤그리드 인덱스가 극단적 공포 영역에 진입했다고 했어요 30:23. 7월 29일 날 레어폴드 펀드에 이슈가 있었을 때 20.66까지 66까지 갔었습니다 30:31. VIX도 7월 말 수준까지 올라왔고, 신용 잔고는 1.48조 달러로 사상 최고치 부근이라고 했어요 31:46. 공포 확산 국면이라 1~2주에서 최대 한 달 정도 더 영향이 있을 수 있지만, 11월 초 실적 발표에서 구체적인 재무 내용이 나올 것이라고 봤어요 41:33.
네오클라우드는 하청 구조, 자금 관리가 관건이에요
건설 원청이 수주한 뒤 하청에 넘기는 구조를 비유로 들었어요 35:00. 80억에 공사를 수주한 하청 업체가 원자재 가격 폭등으로 손해를 보듯, 코어위브도 수주 시점보다 메모리 가격이 오르면 같은 압박을 받는다고 했어요 36:06. 최악의 경우에도 AI 인프라 구축 필요성 때문에 다른 회사가 헐값에 인수해 갈 것이라고 했어요 44:11. 대화 중에 코어위브가 적극적으로 해명에 나서지 않는 것이 오히려 긍정적인 신호라는 말도 나왔어요 42:25.
이러면 강세, 이러면 약세
박세익의 입장 강세주의
반도체 PBR·BPS 저점 논리와 공포 지수 극단 진입을 근거로 매수 리스크가 제한적인 구간이라고 봤어요. 코어위브 파산 우려는 과도하지만 공포가 확산되는 국면이라 단기 변동성은 더 있을 수 있다고 했어요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.