2027년 주도주는 AI 밸류체인에서 가장 병목이 심한 아이템이 결정해요. 세 사람이 리드 타임과 전력을 중심으로 왜 그렇게 봤는지 핵심만 정리했어요.
국내 주도주는 메모리에서 벗어날 수 없어요
한국 코스피*에서 메모리 빅2가 전체 이익의 70%를 차지해요. 미국은 반도체·소프트웨어·네트워크를 다 갖춰 순환매가 돌지만 한국은 메모리 외에 글로벌 플레이어가 없어요 04:15.
*코스피(KOSPI): 한국거래소 유가증권시장에 상장된 보통주 전체의 시가총액을 기준시점과 비교해 지수로 나타낸 것. 용어 사전
어쨌든 우리나라 주도주는 메모리가 담당할 수밖에 없다고 생각합니다 04:55.
다음 병목은 리드 타임이 길어지는 아이템이에요
이형수는 리드 타임이 극단적으로 늘어나는 DRAM·HDD·FCBGA 기판, 수급이 타이트해지는 MLCC·엔터프라이즈 SSD·CPU를 제시했어요 11:13. 원래는 AI 혁명 이후로 계속해서 쇼트지이었던게 GPU였거든요 11:27. GPU 공급이 정상화된 지금 다음 병목이 주도주를 바꿔요.
대미 투자 내용이 전력이 병목임을 보여줘요
김광석은 한국·일본·유럽의 대미 투자가 각각 LNG·원전·재생에너지 전력에 집중된 점을 주목했어요 16:23. AI AI 앞에 전력이 공급되지 않으면 모든 것들은 무형 지물이니까 12:26. 전력 부족이 데이터센터 건설을 막으면 반도체 수요도 눌려요.
전력 인프라는 이익 실현까지 시간이 너무 걸려요
이형수는 원전·변압기 기업이 수주는 많아도 납품까지 리드 타임이 너무 길어 단기 이익률에 민감한 수급이 몰리기 어렵다고 봤어요 19:07. 100만 달러로 팔규 한 걸 200만 달러 갑자기 올리고 이런게 안 되잖아요 20:39. 가격 전가에도 캡이 있다고 했어요.
이러면 강세, 이러면 약세
경읽남의 입장 중립전환 모색
세 사람 모두 2027년 주도주는 병목 아이템이 결정한다는 데 동의했어요. 메모리 회복 시나리오와 전력·피지컬 AI 전환 시나리오를 동시에 제시했고, 어느 쪽이 먼저 오느냐가 관건이에요.
말한 사람의 견해를 옮긴 것이며 서비스의 투자 의견이 아니에요.